2018Q1全球各类DRAM产品营收再创新高

shuszhao · 发表于 2018-5-23 08:47:06

今年第一季全球DRAM总营收较2017年第四季成长5.4%，再创新高；移动DRAM产值则来到84.35亿美元，较去年第四季提升约5.3%，一反以往第一季营收衰退的轨迹...
根据市场研究机构TrendForce内存储存研究(DRAMeXchange)调查显示，2018年第一季的DRAM价格走势，除了绘图用内存(graphic DRAM)受惠于基期较低以及虚拟挖矿(cryptocurrency)需求的增温，带动价格有15%显著上涨外，其余各应用别的内存在第一季约有3~6%不等的季涨幅，今年第一季全球DRAM总营收较2017年第四季成长5.4%，再创新高。
DRAMeXchange资深研究协理吴雅婷指出，观察第二季价格走势，PC-OEM厂已陆续议定第二季合约价格。就一线大厂订价来看，均价已来到34美元，较上一季平均涨幅约达3%。从市场面来观察，由于服务器需求较佳、毛利高、获利空间较大，一线DRAM大厂持续将产能转往服务器内存，加上全球DRAM产能将于年底才会逐渐开出，使得标准型内存仍维持价格上扬格局。
观察全球DRAM大厂营收表现，三星(Samsung)依然稳坐DRAM产业的龙头，第一季营收再度创下历史新高，达103.6亿美元，较上季成长2.9%；SK海力士(Hynix)第一季营收达64.3亿美元，较前季成长2.2%，两大韩厂第一季的出货量受到手机需求疲弱影响皆略有下滑，营收市占率分别为44.9%与27.9%，合计约73%，较前一季度微幅下降。
美光集团(Micron)仍旧维持第三，不过美光在报价上相对积极，今年上半年持续扮演市场中的价格领导者(price leader)，价格上涨幅度高于其他两家韩厂，第一季价格上扬幅度超过10%，带动营收达52.1亿美元，季增14.3%，市占率较前一季提升约2个百分点，来到22.6%。
从营益率表现来看，三星第一季营业利益率再创历史新高，由64%提升至69%；SK海力士亦从第四季的59%再提升至61%，两家韩厂营业利益率双双突破6成；美光则从53%再度拉升至58%。展望第二季，受惠于DRAM价格持续上涨与工艺转进强化成本效益，三大厂在营收表现上可望再创新猷，各家获利率亦可望进一步提升。不过，以三星为例，其营业利益率高达69%意味着毛利率已突破8成水位，显示DRAM原厂获利能力已远高于买方能接受的程度，报价上扬幅度可能将趋缓。

观察技术面，三星今年的目标除了维持18nm工艺高产出占比(约5~6成)，即将投入的平泽厂二楼DRAM产能，也将往下一代16nm工艺转进。至于SK海力士，已于去年底开始导入18nm的生产，然进入1Xnm世代工艺难度高、转换不易，SK海力士目前仍致力于提升其18nm的良率，其扩厂计划则维持不变，中国无锡新建的第二座12 吋厂仍照进度今年底前完工，最快要到2019上半年才会开始贡献产出。而美光方面，台湾美光内存(原瑞晶) 17nm已完成100%转换，台湾美光晶圆科技(原华亚科)则于第二季开始进行20nm往17nm的转换，预计今年底将可望有半数产能转往17nm生产。
台系厂商部分，南亚科受到转进20nm带来明显的位成长，加上价格持续走扬，第一季营收较前一季大幅成长15.1%。20nm的成本效益更带动营业利益率提升至44.3%，较上季成长5个百分点。展望未来，南亚科在20nm良率将继续向上，透过产品组合持续优化的带动，获利表现将可望进一步提升。
力晶科技方面，除了替晶豪科、爱普等IC设计业者代工生意成长外，力晶本身DRAM事业的产品报价亦上扬，带动DRAM营收较上季成长8.2%；华邦方面DRAM营收则约略持平，季成长1.2%，主要为利基型内存报价成长幅度较小所致。
移动内存第一季产值创新高
在移动内存(mobile DRAM)部分，2017年下半年智能手机的新机发表并未如预期带来换机效应，因此自去年第四季中开始，市场提早进入传统淡季。品牌厂在历经3个月的库存水位调节后，于今年2月底才见市场需求转旺，并重启拉货动能，其中又以旗舰新机需求的大容量内存居多。
整体而言，第一季受到智能手机市场回温、新机发表，以及移动内存平均单价上涨的影响，全球移动内存产值来到84.35亿美元，较去年第四季提升约5.3%，一反以往第一季营收衰退的轨迹，再度刷新历史记录。
根据DRAMeXchange调查，去年下半年智能手机的新机发表并未如预期带来换机效应，因此自去年第四季中开始，市场提早进入传统淡季。品牌厂在历经3个月的库存水位调节后，于今年二月底才见市场需求转旺，并重启拉货动能，其中又以旗舰新机需求的大容量内存居多。综观第一季受到智能手机市场回温、新机发表，以及移动内存平均单价上涨的影响，全球移动内存产值来到84.35亿美元，较去年第四季提升约5.3%，一反以往第一季营收衰退的轨迹，再度刷新历史记录。
展望第二季移动内存产值表现，尽管合约价格涨幅趋缓，但受惠中国四大品牌华为、小米、OPPO、vivo的需求持续看旺，以及Android阵营、苹果(Apple)阵营旗舰新机主流搭载容量上升的影响，预估第二季移动内存总产值仍有机会较第一季成长。
DRAMeXchange指出，以个别供应商的营收表现来看，三星作为全球第一大的DRAM供应商，最先受到中国发改委的关注，第一季及第二季的报价都因而较过去几季收敛。移动内存报价上的受限让三星另谋出路，透过积极营销大容量内存并且结合自家先进纳米工艺技术，成功取得多数的大容量订单，交出第一季营收47.66亿美元的亮眼成绩，鳌占市场龙头宝座。工艺进度上，三星的移动内存几乎已全采18nm工艺，仅少数LPDDR3 eMCP组合还有微量供应20nm产品。

SK海力士虽受惠第一季合约价格的上扬，但在新工艺18nm初期良率不稳、产能不足的影响下，无法扩大旗舰机种用LPDDR4系列大容量DRAM的交付数量，第一季营收仅季增2.2%。在行动内存的产品规划方面，目前SK海士力仍以21nm 的LPDDR4系列以及25nm微缩工艺的LPDDR3供给为主，预估18nm产品(包含分离式以及eMCP)要到第三季才会普及，全年新工艺渗透率恐低于10%。
美光集团第一季移动内存营收达14.08亿美元，较上一季成长10.2%，成长幅度居三大主流供应商之冠，主要归功于整体需求不减、价格上扬。在移动内存工艺技术方面，台湾美光内存(原瑞晶)第二季产品规划仍以提高17nm工艺比重为主，而在台湾美光晶圆科技(原华亚科)目前仍以20nm为主。其移动内存产品规划也改以LPDDR4系列为主流产品，预估全年占比将过半。
台系厂商部份，南亚科受惠IDH厂因成本(BOM cost)考虑改采分离式(discrete DRAM+ discrete Flash)取代eMCP，带动LPDDR3 4Gb出货增加，营收达9,600万美元，较上一季成长19.1%。其移动内存工艺技术目前仍以30nm微缩工艺为主，未来南亚科将持续提高20nm占比，以增加获利空间。华邦第一季由于产品应用范围较小，需求起伏不大，第一季营收为4,400万美元，较上一季成长1.2%，表现平稳。