传西部数据拟200亿美元并购铠侠

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8月26日，据《华尔街日报》援引消息人士的话报道称，西部数据（Western Digital）在与日本半导体厂商铠侠（Kioxia）就可能的并购事宜进行早期洽谈，交易规模可能高达200亿美元，而西部数据当前市值也不过190多亿美元。
去年秋天，铠侠估值约为 160 亿美元，但他们当时以新冠病毒和市场波动为由放弃计划的首次公开募股，一年以来市值增长了不少。
双方最早将在9月月中达成协议，将以股票并购形式完成收购，之后西部数据现任CEO大卫·戈科勒（David Goeckeler）将负责合并后公司的管理。

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这件事情在今年3月已有风声传出，当时媒体消息称，西部数据和美光科技都在研究可能与铠侠的交易。美光的市值为 830 亿美元，本可以更轻松地完成全面收购，但随后他们兴趣下降，铠侠专注于同西部数据的磋商；西部数据这边与铠侠建立了一家合资企业，用于制造和研发硬盘驱动器、固态驱动器和 NAND 芯片，该合资企业将于 2027 年到期，这层关系让他们的合并显得更合乎情理。
Baird的分析师Tristan Gerra认为，并购将让西部数据更紧密地控制闪存的供应。如果能控制铠侠的生产，西部数据就可以更好地调节产出，有了更大的灵活性，减少因内存阶段性地生产过多或者过少而受害。
铠侠的前身是东芝存储，2018年以180亿美元的价格出售给由美国私募投资公司Bain Capital牵头的一个财团，东芝仍然持有铠侠约40.6%股份。目前铠侠是全球第二大闪存芯片厂商，其产品主要用于智能手机、计算机服务器和其他设备。
据《华尔街日报》称，西部数据如果最终没有与东芝达成并购协议，铠侠可能另寻别家并购，或重启IPO计划，时间最早为9月份。
这些年来，芯片制造商之间的收购活动激增，其中几笔交易甚至是过去几年最大的。其中包括AMD以约350亿美元收购赛灵思，Nvidia以约400亿美元收购软银子公司Arm 以及8月27日刚刚完成的ADI以200亿美元收购Maxim。
西部数据和铠侠所处的NAND flash市场，本身就具有寡头垄断性质，这意味着，如果市场出货价格下跌，首当其冲的将是几名寡头。根据行业咨询机构TrendForce（集邦咨询）的市场调研报告，在2020年的NAND flash市场上，韩国三星、铠侠、西部数据是市占率排名前三的设计商，其中三星市占率大约三分之一、Kioxia市占率大约19%、西部数据市占率大约15%。

这也意味着，如果后两者合并，将可能控制全球三分之一的闪存市场，与三星实力相若，形成“双雄并举”的新格局。
富国银行的分析师Aaron Rakers估算，并购后的公司的闪存产量和营业收入将占全球总量和总收入的30%到35%。如此必将招来全球监管机构的严格审查。
《华尔街日报》认为当前最大的监管障碍或许是中国，中国在反垄断执法方面越发积极，阻止了包括高通 2018 年以 440 亿美元收购荷兰芯片制造商恩智浦半导体在内的多起潜在交易。
Wedbush分析师Matthew Bryson表示，西部数据收购铠侠将有利于其NAND存储等业务。但Bryson表示，无法保证如此大规模的交易能得到所有相关政府监管机构的批准。“合并后的实体规模将与三星相当，日本是否会允许外国实体收购铠侠存在很多疑问。”
铠侠和西部数据都回应媒体，他们不对有关合并的揣测发表评论。
8月26日消息传出后，美股午盘时段，西部数据股价跳涨，不到20分钟时间，日内涨幅就从1.7%左右扩大到将近14%，股价一度逼近70美元，创7月14日以来盘中新高，最终收涨7.8%，报65.5美元，创8月11日以来收盘新高。

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地沟油:              (2021-08-29 11:30) 

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