乐鑫科技：全球第五！出货量第一！

修行

7月29日盘后，SoC芯片商乐鑫科技发布2024年上半年度财报。

行业上行期+多产品放量，乐鑫科技增长显著。2024年上半年，乐鑫科技实现营业总收入9.20亿元，同比增长37.96%；归母净利润1.52亿元，同比增长134.85%；基本每股收益1.8116元，同比增加124.79%。

按产品品类划分，乐鑫科技芯片产品实现营收3.81亿元，占比41.4%，毛利率49.0%。模组及开发套件实现营收5.32亿元，占比57.8%，毛利率38.9%。
单季度来看，乐鑫科技今年第二季度营收与归母净利润规模均达到历史最高水平。

2024年第二季度，乐鑫科技实现收入5.33亿元，同比增加52.78%；实现归母净利润0.98亿元，同比增加191.87%；实现扣非归母净利润0.98亿元，同比增加242.78%。
WiFi MCU市场出货量第一
乐鑫科技（Espressif）成立于2008年，起步于WiFi MCU，发展至Wireless SoC。
据官方资料，乐鑫科技是物联网领域的专业芯片设计企业及整体解决方案供应商，产品战略以“处理+连接”为方向，覆盖了Wi-Fi 4、Wi-Fi 6、蓝牙、Thread、Zigbee等多种通信协议，并支持Matter，同时围绕物联网，公司除了硬件之外，也开始衍生提供云平台的服务业务。

图源：乐鑫科技

值得指出的是，乐鑫科技在物联网WiFi MCU通信芯片领域具有领先的市场地位。根据调查机构TSR发布的《Wireless Connectivity Market Analysis》数据显示，乐鑫科技在WiFi的分支领域WiFi MCU市场中出货量第一，在大WiFi市场位居全球第五，仅次于MediaTek、Qualcomm、Realtek和Broadcom，产品具有较强的国际市场竞争力。
图源：TSR
随着产品矩阵逐步丰富，乐鑫科技的目标将不再局限于物联网设备领域。除移动设备（智能手机/平板电脑）以外的其他领域都将成为乐鑫科技WiFi产品线新的目标市场，市场容量扩大至现有的2.5倍。此外，乐鑫科技还将积极开拓高速数传、蓝牙、Thread、高性能SoC等新的市场领域。
主要竞争对手为：瑞昱、联发科、高通、恩智浦、英飞凌、Silicon Labs、Nordic。
乐鑫科技产品矩阵
乐鑫科技以“处理+连接”为方向持续展开产品的布局。其中，“处理”以SoC为核心，包括AI计算；“连接”以无线通信为核心，目前已包括WiFi、蓝牙和Thread、Zigbee技术。
目前，乐鑫科技已推出12款不同型号的芯片产品线，基于RISC-V架构的自研32位处理器实现了从单核96MHz到双核400MHz主频，连接方面已包括Wi-Fi、蓝牙和Thread、Zigbee技术，在实现对Wi-Fi4、Wi-Fi5 和Wi-Fi6技术的覆盖后，WiFi 6E产品已研发成功。在智能家居和消费电子领域，乐鑫科技已实现对具有短距离无线连接需求的产品较高的渗透率。
乐鑫科技产品矩阵，图源：乐鑫科技
新品销售方面，据乐鑫科技近期的机构调研纪要，除ESP32-C5以外，C6、P4、H4、H2明年都将进入高速增长。目前，C6已开始贡献营收，处于高增长状态，预计年末划入次新品类；H2已量产，预计下半年大量正式出货；P4将于下月初开始零售；C5预计今年开始送样。
除了智能硬件，乐鑫科技还提供软件解决方案，其云产品ESP RainMaker已形成一个完整的AIoT平台，实现了硬件、软件应用和云端一站式的产品服务战略。
乐鑫在2024年第二季度收购了明栈信息科技（M5Stack）的多数股权，持股比例与表决权均约为57%，自2024年6月1日起已将明栈纳入合并范围。

M5Stack以其创新的硬件开发方式而闻名，并为用户提供了模块化、体系化的开源硬件平台，简化了物联网和嵌入式系统解决方案的创建过程，大大提升了部署效率。
据悉，M5Stack品牌产品种类多样，基本涵盖整个物联网及嵌入式领域。M5Stack生态系统长期采用乐鑫的ESP32全线系列芯片作为核心动力，两家公司之间存在极强的技术协同效应。