NPX并购飞思卡尔——互补共赢才是最好的选择

franki · 发表于 2015-3-30 18:24:49

飞思卡尔于2004年由原摩托罗拉的半导体部门组建。摩托罗拉于2003年10月宣布剥离飞思卡尔，第二年7月，飞思卡尔上市。2006年9月15日，飞思卡尔公司宣布接受由百仕通集团（即黑石集团，Blackstone Group）领导的财团的收购。11月13日，特别股东大会决定同意收购。12月1日总金额达176亿美元的收购完成。可见对于飞思卡尔的出售并不奇怪，但是，恩智浦和飞思卡尔在收购前属于竞争对手的关系，为什么恩智浦会并购飞思卡尔呢？

从全年财报上看，飞思卡尔2014全年销售额为46.3亿美元，毛利率45.9%，年增长率达11%。产品销售额增幅达16%，相当于市场平均增长率的两倍。
从业务发展上看，飞思卡尔经过一系列战略部署和转型取得了骄人的业绩，营收大幅增长，确立了以中国为主导的亚太区市场成为飞思卡尔全球增长最快的市场。飞思卡尔目前在中国有16个销售办公室，并设立了包括成都在内的5个研发中心。分销业务也快速增长，2014年大概增长了23%至27%。
既然在全年财报和业务发展都没有出现重大问题的情况下，两家公司为何会选择合并？
随着人们在看好物联网未来的同时也更加关注其安全性，在物联网即将到来之时，飞思卡尔希望专注于面向未来物联网（IoT）的安全可靠的嵌入式处理解决方案。
与此同时，恩智浦已拥有各种安全元件，可为移动支付、互联汽车、网络安全、移动设备以及物联网等领域提供安全与连接的解决方案，恩智浦也希望借由自身优势能为物联网保驾护航。
从这个角度来说，飞思卡尔和恩智浦合并能够让他们在物联网上能够得到更好的发展，同时丰富产品。不过这么看恩智浦与飞思卡尔的并购还不全面。
恩智浦与飞思卡尔两家公司都主要耕耘于汽车电子芯片市场，也同属IDM（整合元件制造）类型。不过再看看飞思卡尔所涉及的业务，飞思卡尔专注于嵌入式处理解决方案，向汽车、网络、工业和消费电子市场，提供的技术包括微处理器、微控制器、传感器、模拟集成电路和连接。
从飞思卡尔2014年财报来看，微控制器部销售额2.32亿，全年销售额增长15% ；数字网络部销售额2.17亿，全年增幅13%；汽车MCU业务部销售额2.71亿，全年增长12%；模拟及传感器业务销售额为1.93亿，全年增幅8%；射频业务部销售额为1.64亿美元，全年增幅57%。飞思卡尔今年的股价涨了43%，截至2月27日为36.11美元，市值为110.6亿美元。因此从飞思卡尔拥有的巨大的产品以及技术资源来看，通过收购恩智浦就可以获得。同时，飞思卡尔各个业务部的增长也将有利于收购后恩智浦业绩的增长。除了相关的产品，恩智浦还可拿到晶圆与封测厂的产能与技术，尤其是飞思卡尔本身又是感测器元件供应商，我们也有理由相信，飞思卡尔在封装领域应该也累积了不少实力。
通过收购，两家公司可以获得在物联网领域更好的发展以及实现产品的互补，增强竞争力。而从技术资源来看，通过收购恩智浦可以得到飞思卡尔的诸多的技术，包括晶圆与封测厂的产能和技术以及封装积累的实力。透过这些原因，我们不难看出收购可以提升产品品质也能提高自身的议价能力，也希望借合并成为全球最大的车用芯片与通用微控制器供应商，因此互补共赢或许才是两家公司的最好选择吧！