英特尔并购FPGA巨头Altera的前前后后

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2015年6月2日消息，据国外媒体报道，继安华高科技以370亿美元的现金和股票收购芯片厂商博通之后，年初英特尔并购FPGA巨头Altera的传闻今天也成为现实。两家公司合并后，英特尔将通过改善集成设备制造部门的设计和制造能力来增强Altera的产品。

　　根据双方达成的协议条款规定，英特尔将以每股54美元的价格现金收购Altera。换句话说，这项交易的总价格约为167亿美元。这项交易方案已经获得英特尔和Altera两家公司董事会的批准。

　　英特尔早在2月份时就开始采取行动了，据说它当时提出的报价为每股58美元。随后两家公司签订了一份保密协议，当时英特尔审核了Altera未公开的信息，然后将报价修改为每股54美元。

　　前不久，Avago Technologies宣布了收购博通的消息，这似乎点燃了半导体行业的并购兴趣和猜测热情。这项收购交易的价格高达370亿美元，是科技行业最大规模的并购交易之一。

　　在静默期结束之前，Altera公司股东在5月初受TIG Advisors鼓励对公司董事迈克尔·内维斯（T. Michael Nevens）投了反对票。TIG Advisors还说，Altera董事会也许可以用将要作出的生产厂决策来抵御英特尔的收购。它甚至还说董事会辜负了广大股东，剥夺了股东们从这项收购交易中获利的机会。现在看来，TIG的目的是达到了。

　　英特尔首席执行官布莱恩·科再奇（Brian Krzanich）在谈到这项收购交易时说：“通过这项收购交易，我们将运用摩尔定律让下一代解决方案更优秀，更强大。不管大型云数据中心或物联网能否实现网络领域的新增长，我们的客户希望能以更低的成本实现更高的性能。这是摩尔定律的承诺，也是英特尔和Altera联手之后的创新目标。我们期待着与Altera的天才团队合作，为我们的客户和股东提供更多的价值。”

　　周一早盘，英特尔股票下跌了1%左右，跌至34.11美元。分析师们给予该股的目标价平均值为34.86美元。Altera股票大涨6%至51.84美元，分析师们给予该股的目标价平均值为39.36美元，它在过去一年的运行区间为30.47美元至50.10美元。

Altera 开发的可编程逻辑芯片（FPGA）被广泛用于手机、平板等小型嵌入设备和数据中心的服务器中。与传统的芯片不同，FPGA芯片出厂后，客户可根据不同场景（比如数据加密）进行重新编程，这时，它的运行速度会远超 Intel Xeon 这类常规的微处理器。它为微软的Bing搜索提供支持，在为类似于Siri，Cortana这样的人工智能技术提供支持上，也相当具有潜力。

收购 Altera，除了能够让 Intel 的财报更加好看，还能够帮助 Intel 巩固其在服务器芯片市场的地位。另外，但随着PC市场的萎缩，Intel正渐渐将重点转到为云计算提供硬件支持的服务上来。

除了简单的累加外，Intel 还能尝试直接将 FPGA 和处理器集成在一起，新产品运行效率高于Intel Xeon 和 FPGA 的简单叠加。

但这笔收购在4月时被传出已经谈崩。知情人士透露，Altera 拒绝了 Intel 给出的54美元/股的价格。当时 Altera 的股价在每股 43 美元左右。这意味着，Altera 的高管要拿出一套足够能够让投资人相信，其股价可以在一两年内超过每股 56 美元的经营方案。

但事实上，随着半导体技术发展放缓，Altera 们要获得高速增长非常困难。独立芯片分析师Patrick Moorhead 表示，“芯片业的兼并浪潮在一定程度上是由技术进步推动的，技术进步使得更多的计算和通信功能可以被集成至一个 单个芯片上的系统 。“这场游戏已变成要么整合，要么被整合。”

据汤森路透的数据，过去一年全球半导体行业的并购达到310亿美元，创下自2011年以来的最高水平。截至今年3月2日的前12个月中，全球半导体行业共有472笔并购。近期，荷兰的恩智浦宣布以118亿美元收购飞思卡尔。

因此在这样的背景下，Intel 和 Altera 又在5月重启了谈判。而这次进展顺利的原因可能是 Altera 近期开始向用户提供与 Intel 竞争对手 ARM 处理器的 FPGA 芯片。另一方面，上周 Avago 370亿美元成功收购 Broadcom 也无形中增加了两家公司的压力。