日本央行再度推出量化宽松措施-

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日本央行再度推出量化宽松措施
　　)编者按10月30日，日本央行又出手了：继上月之后再次宣布扩大量宽规模。尽管如此，当天市场却“用脚投票”：日本股市不涨反跌，日元汇率不降反升。为便于读者了解此次日本央行再度推出量宽的背景和目的，以及市场当天为何如此不给面子，日本的货币财政政策为何难以奏效、未来将何去何从，决策者应该如何开“药方”等热点问题，本报特组织本组报道，敬请留意。
　　继9月推出量化宽松(QE)政策以后，在10月30日结束的货币政策例会上，日本银行（央行）再次推出QE。主要做法仍然是通过增加用于从金融机构和企业手中收购国债和企业债券等资产收购基金规模，扩大央行流动性供给。当天全体与会委员一致同意创设用于支持金融机构增加贷款的资金供给框架机制。经济形势下滑、政府压力、民间呼声被认为是促使日本央行继续推出QE的三大要素。
　　据悉，此次日本央行将资产收购基金规模增加11万亿日元，从而使总规模达到91万亿日元。增额将用于购买长期国债和国库存短期证券各50000亿日元，购买商业票据（CP）等1000亿日元，企业债券等3000亿日元，开放式指数基金（ETF）5000亿日元和不动产投资信托基金（REIT）100亿日元。
　　日本央行连续两个月推出量宽政策实属少见，也是现任央行行长白川方明2008年就任以来的首次。日本央行指出，受当前海外经济减速态势增强的影响，日本出口和工矿企业生产减少，国内经济景气“正在走弱”。
　　当天，白川方明与日本财务大臣城岛光力和经济财政大臣前原诚司联合署名发表了题为《关于致力于摆脱通货紧缩》的共同文件，也属罕见。文件提出，日本政府和日本银行共同认识到尽早摆脱通货紧缩，重新回归在物价稳定条件下的持续增长之路已成为日本经济极为重要的课题，为此，双方将共同为实现这一目标而尽最大努力。
　　日本央行当天公布QE的时间和QE的规模也受到媒体关注。此次是日本央行今年内第四次推出QE。在此前的2月、4月和9月，日本央行都是12时45分左右宣布推出量宽政策，而此次的公布时间是14时46分，比以往晚了两个小时，换而言之，当天会议讨论的时间比以往多了两个小时。在规模上，以往
　　QE的规模大都在5万亿至10万亿日元，此次央行却不伦不类地推出11万亿日元，让市场产生足够遐想。此前市场普遍预估日本央行为大幅度改善市场心理可能推出20万亿日元的追加量宽政策。
　　很显然，摆脱日元升值和通缩已成为日本政府直面的最重要课题。前原诚司在当天上午举行的记者会上强调，“在日本银行尚未实现物价上涨率目标的情况下，我们希望其采取强力的宽松政策。”日本各大企业也都在呼吁政府和央行采取措施，尽快摆脱持续已久的日元升值和通缩困扰。有媒体认为，针对这种呼声，日本央行的决定提示了解决这一问题的新方法。一是，支援金融机构增加贷款的政策。日本央行提出，根据金融机构贷款增加的规模，将按照长期固定利率（目前为0.1%）“没有限制”地向金融机构供给资金。“没有限制”被认为是央行向实体经济投放资金的更为具体的表示。二是，日本央行决定在与政府共同探讨通货紧缩对策的“摆脱通货紧缩等经济状况研究会议”上定期报告物价动向。今年2月，日本央行首度在其货币政策目标中引入消费者物价指数（CPI）增幅为1%的通胀目标，并预测有望在2014年度实现这一目标。然而，由于经济恢复明显放慢，该目标已难以如期完成。日本央行宣布定期报告物价动向，可让市场更加确切地了解日本央行政策目标的完成情况。
　　针对日本经济走势，日本央行当天发布的《经济和物价形势展望报告》指出，受海外经济减速加剧影响，日本经济恢复的时间将比此前预测拖后，2012年度经济增速将比7月预测时下滑，2013年度增速也将出现下行。</td>