十八大后会出现大牛市吗？-

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十八大后会出现大牛市吗？
　　读者都对中国十八大寄予了热切期待，期望中国股市能够走出一波轰轰烈烈的牛市行情。本文分析马上出现大牛市是否可能。
　　随着中国经济增长逐渐回落，2012年中国股市也基本走出了一个冲高回落、震荡探底的行情。这种状况与国际主要股市大相径庭。
　　眼下，读者都对“十八大”寄予了热切期待，希望新一届国家领导人能够大力推进各项经济体制改革；与此同时，也期望中国股市能够走出一波轰轰烈烈的牛市行情。
　　在笔者看来，马上出现大牛市并不现实，但是摆脱长期熊市、逐步震荡走高，将是一个大概率事件。主要理由如下。
　　首先，目前经济下行已触底，将在今年底或明年初逐渐反弹，股市应该提前做出反应。虽然今年第三季度国内生产总值（GDP）增速创下了7.4%的新低，但是种种迹象表明现在可能就是底部。
　　因为政府推出“稳增长”政策已有半年多时间了，政策效果多半会在半年之后逐渐显现。多项先行指标，如CPI环比增速、国内制造业PMI、广义货币供应量M2增速、固定资产投资增速等，都预示着经济将温和向好。前期国家发改委批准了一大批投资项目将陆续开工，将会给经济持续增长注入新的动力。
　　其次，外部国际经济环境向好。美国实施第三轮量化宽松货币政策（QE3），其他主要经济体也都继续实行宽松货币政策，这会改善外部需求，有利于增加中国出口。从国际货币基金组织（IMF）最新预测看，明年世界经济情况也好于今年。
　　第三，人心思涨。近年来，国内股市一直没有出现像样的牛市行情，特别是今年以来国际股市表现不错，这与中国股市形成了较强反差，国内股市有强烈的“补涨”要求。
　　进入下半年以来，中国房地产市场逐渐回暖，交易日趋活跃，投资和消费信心逐渐恢复，这也增加了股市投资者的信心。
　　第四，中国股市在“筑底”过程中，已经挤掉了绝大部分“泡沫”，目前主板市场和中小板市场上市公司平均市盈率只有10多倍，创业板市场平均市盈率也只有30倍，银行股市盈率甚至只有4-5倍，价格大都接近净资产了，说明投资价值已充分显现。
　　随着中国经济增长逐渐回落，2012年中国股市也基本走出了一个冲高回落、震荡探底的行情。这种状况与国际主要股市大相径庭。
　　眼下，读者都对“十八大”寄予了热切期待，希望新一届国家领导人能够大力推进各项经济体制改革；与此同时，也期望中国股市能够走出一波轰轰烈烈的牛市行情。
　　在笔者看来，马上出现大牛市并不现实，但是摆脱长期熊市、逐步震荡走高，将是一个大概率事件。主要理由如下。
　　首先，目前经济下行已触底，将在今年底或明年初逐渐反弹，股市应该提前做出反应。虽然今年第三季度国内生产总值（GDP）增速创下了7.4%的新低，但是种种迹象表明现在可能就是底部。
　　因为政府推出“稳增长”政策已有半年多时间了，政策效果多半会在半年之后逐渐显现。多项先行指标，如CPI环比增速、国内制造业PMI、广义货币供应量M2增速、固定资产投资增速等，都预示着经济将温和向好。前期国家发改委批准了一大批投资项目将陆续开工，将会给经济持续增长注入新的动力。
　　其次，外部国际经济环境向好。美国实施第三轮量化宽松货币政策（QE3），其他主要经济体也都继续实行宽松货币政策，这会改善外部需求，有利于增加中国出口。从国际货币基金组织（IMF）最新预测看，明年世界经济情况也好于今年。
　　第三，人心思涨。近年来，国内股市一直没有出现像样的牛市行情，特别是今年以来国际股市表现不错，这与中国股市形成了较强反差，国内股市有强烈的“补涨”要求。
　　进入下半年以来，中国房地产市场逐渐回暖，交易日趋活跃，投资和消费信心逐渐恢复，这也增加了股市投资者的信心。
　　第四，中国股市在“筑底”过程中，已经挤掉了绝大部分“泡沫”，目前主板市场和中小板市场上市公司平均市盈率只有10多倍，创业板市场平均市盈率也只有30倍，银行股市盈率甚至只有4-5倍，价格大都接近净资产了，说明投资价值已充分显现。</td>