5G之战，华为成国内唯一赢家？

shuszhao

随着5G通信技术有望在2019年初开始商业化，因此，此刻开始探讨5G对投资者的价值应当是一个非常合适的时机。
很显然，我们还是应当从移动连接开始。移动连接堪称是每一个现代经济的“跳动的心脏”，而其重要命脉就是“数据”。数据流量速度越快，通信系统就可能越有效率，特别是从规模角度而言。对全球经而言，这也是从4G向5G转型为何也像从3G向4G转型（这种转型的确宣告了智能手机、移动商务以及移动银行等时代的来临）那样激进的原因所在。
5G连网速度很快，可以说是非常快，几乎比4G快100倍，也比用户使用的普通宽带连网速度快10倍。如此快的连网速度能够助推技术与社会进步的新一个浪潮，而这些进步又将引发我们经济的变革，包括无人驾驶汽车、智能工厂、智慧城市、虚拟与增强现实、先进的计算技术（高性能数据实时处理，无需云计算）、医疗为核心的物联网以及其它更多经济形式在内。市场研究机构Moor Insights & Strategy预计，到2025年时，针对5G的基础设施投资规模将超过3260亿美元。
这些投资开支最初主要用于以下几个重要领域，如数据中心、高级计算、网络转换、5G网络协议（也称为5G IP）以及调制解调器等。尽管这些重要领域肯定会持续看到一些新兴力量加入，但我认为，高通、英特尔、戴尔以及爱立信等4家公司将会成为5G早期的最大赢家。
以下就是这些公司如何在各个领域成为赢家的分类表现情况。
数据中心原始设备制造商（包括高级计算在内）：据Moor Insights的数据，将近80%的5G基础设施开支将来自于原件和网络转换项目，这些转换项目当然支持全新的5G标准。在这些领域，重要的企业包括思科、戴尔EMC(DellEMC)、惠普企业、IBM以及联想等。
数据中心的配件供应商（包括高级计算在内）：这些企业提供制造商用来打造他们硬件解决方案所需的元件，该领域的重要企业包括英特尔、高通、博通、AMD、三星以及英伟达等。
网络转换设备供应商：这些企业帮助电信和其它通信公司升级网络，以应对5G技术的革新格局。在这些领域，重要的企业包括爱立信、英特尔、诺基亚、三星以及华为等。
调制解调器与IP供应商:这些企业生产调制解调器，或者提供对5G标准有重要贡献的知识产权。在这些领域，重要企业包括爱立信、高通、华为、英特尔、诺基亚以及三星等。
移动电信企业：主要包括中国移动、新加坡电信有限公司（SingTel）、沃达丰（Vodafone）、AT&T、Verizon、T-Mobile、Sprint和Orange等，以及其他大量提供手机零售与服务的运营商等在内。


5G的最大赢家

上述提及的4大赢家企业正在推动4G向5G转型。众所周知，高通一直在研发最强大的调制解调器，在此前的一年中，5G一直在法律和监管层面面临着巨大的挑战，毫无疑问，向5G升级将是一个重要的好消息。英特尔拥有最全面的端对端解决方案。戴尔EMC则在数据中心领域居于领先地位，而爱立信应当会在网络转型领域成为顶级企业之一。
当然，其他企业也会从中受益。解制解调器和IP供应商应当会从他们投资5G业务方面稳稳地获取回报，在我看来，这些极有可能对他们的股票价格产生重要的积极影响。部分原因就是这些企业会授权他们的IP技术，例如高通公司等，会稳稳地从企业所使用的每一个设备中获取提成，无论最终是哪一家制造商生产了调制解调器和其它元件。元件供应商则将推动那些支持向5G技术转型所需的数十亿新设备市场提供芯片等，进而从中获益。
运营商将看到移动使用量的持续增长。然而，他们至少也会从这些领域获益，尽管竞争和商业化可能会推动数据价格走低。无论如何，我认为运营商将继续在零售硬件业务方面发力，在我看来，从明年初开始，具备移动上网功能的笔记本电脑极有可能会成为强劲的新产品类型。
尽管基础设施开支需要率先体现出来，但是，IP技术供应商应当能够看到，随着5G标准获得全新的发展动力，他们也将能够获得期待已久的回报。

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