三安光电120亿投Micro LED芯片项目，欲破行业低谷

love欣 · 发表于 2019-4-28 09:05:45

第一财经

04-2716:24

三安光电（600703.SH）4月26日晚公告透露，拟投资120亿元，在湖北省建设Mini/Micro LED 外延与芯片项目。
当晚，三安光电发布去年年报和今年一季报显示，三安光电2018年营业收入同比微降0.35%至83.6亿元，归属上市公司股东的净利润同比下跌10.56%至28.3亿元；2019年一季度营业收入同比下跌11.1%至17.29亿元，归属上市公司股东的净利润同比下跌35.85%至6.2亿元。
受LED芯片价格下跌影响，行业还处于低谷期。三安光电正通过扩大Mini/Micro LED等新产品、新领域的业务，来寻找新的成长曲线，它在财报中预计Mini LED这两年将迎来爆发期。
扩产Mini/Micro LED
三安光电4月26日召开的董事会决定，在湖北省葛店经济技术开发区成立子公司投资兴办项目，主要生产经营 Mini/Micro LED 外延与芯片产品及相关应用的研发、生产、销售，投资总额 120 亿元。湖北省葛店经济技术开发区管理委员会将给予一系列优惠政策。三安光电与湖北省葛店经济技术开发区管理委员会签订《项目投资合同》，合同鉴证方为鄂州市人民政府。
对于这次投资的影响，三安光电表示， Mini/Micro LED 是公司未来重点发展方向之一。本次投资项目符合国家产业政策规划，有利于改善公司产品结构，提升核心竞争力，巩固行业地位。
早在2018年2月，三安光电已与三星电子签订《预付款协议》合同，三星电子支付厦门三安 1683万美元预付款，以换取厦门三安产线生产一定数量的用于显示屏的LED芯片，若三星电子每月的订单量超过协议约定的最高数量，双方将提前讨论扩产的条件。厦门三安和三星电子将持续讨论 Micro LED 战略合作，待厦门三安达到大规模量产产能时，三星电子将考虑厦门三安作为首要供应方，并协商探讨一个双方都可以接受的供应协议。

在2018年年报中，三安光电还称，Mini LED和Micro LED显示具有无拼缝、高亮度和无反射图像等特点，凭借产品的清晰度、画质、厚度、反应速度等方面优势，已逐渐从商业级显示切入消费级显示，而且下游应用企业也在大力推广，一旦规模化应用，前景将非常广阔。三安光电的全资子公司厦门三安与三星电子签订的《预付款协议》正在履行过程中，Micro LED出货量也在持续增长。
三安光电认为，LED主流研究方向主要在Mini LED、Micro LED等方面。在显示屏方面，与传统LED显示屏产品相比较，Mini LED和Micro LED存在着成本、价格、封装、防护、运输、安装、维护等一系列的优势，能够很好地解决传统 LED 显示存在的问题。而在背光模组方面，相同技术规格下，Mini LED、Micro LED背光的液晶电视面板价格，只有OLED电视面板价格的六至八成，饱和度、高动态范围都优于OLED，省电一半，具有异型切割特性，可实现曲面背光，其厚度与OLED相当。
Micro LED还适用于AR/VR头盔及智能手表等穿戴式装置荧幕，适合作为户外显示面板、头戴式显示器（HMD）、汽车抬头显示器（HUD）所用。特别是 Mini LED 将在2019至2020年进入高速发展阶段，随着技术的进步和成本的不断下降，未来有望带来 LED 行业新一轮爆发。
多元化欲走出行业低谷
目前，LED行业正处于低谷期。对于去年业绩下滑，三安光电认为，2018年受各种不确定性因素的影响，LED 照明市场整体较弱，整体价格下降幅度较大，导致公司经营状况偏弱。
但LED芯片产能逐渐向中国大陆转移的趋势已成现实。而且，在全球节能减排政策的大背景下，全球LED照明行业渗透率还将进一步提升，一方面是智慧照明、植物照明、医疗照明、渔业照明与港口照明等领域的应用正在逐步启动；另一方面是新兴国家的发展带动LED照明需求的快速增长。
此外，各国正在大力推广新能源汽车，LED汽车照明以寿命长、耗能低、光源体积小、成本相对经济等优势，正在成为汽车照明的主流产品。三安全资子公司安瑞光电已成为国内多家汽车品牌的LED汽车照明供应商。
在照明之外，三安光电正在大力发展其它LED的新应用，除了Mini LED和Micro LED显示，还有射频前端芯片领域。三安光电全资子公司三安集成主要涵盖射频、电力电子、光通讯和滤波器板块，主要应用于大数据、云计算、物联网、电动汽车、智能移动终端、通讯基站、导航等领域，去年实现销售收入约 1.71 亿元。

国内另一家LED芯片龙头华灿光电（300323.SZ）的情况也类似。2018年，华灿光电实现营业收入27.31亿元，同比轻微增长3.86%；归属上市公司股东的净利润2.41亿元，同比下降51.97%。
华灿光电在公告中表示，LED芯片行业由于新增产能释放较大，且去年第四季度行业加大出清库存的力度，这使去年第四季度LED芯片价格尤其是白光LED芯片的价格大幅下滑，导致当季毛利率同比降幅较大，当季收入也有所降低。
华灿光电也在积极拓展新产品，其Mini LED芯片已经获得多个终端客户验证通过，并已经批量出货且出货量逐季增长，但由于Mini LED市场尚处于爆发前期，收入贡献总体占比不高。华灿光电未来会进一步提高Mini LED产品性能、可靠性和良率及与终端客户的深度配合，力争加速推动Mini LED市场的爆发。
LED行业资深分析人士张宏标向第一财经记者分析说，Mini LED、Micro LED显示屏市场还处于发展的早期阶段，由于价格较高，目前市场规模还不是很大，预计三安光电在湖北投资120亿元的项目将慢慢释放产能。现在照明市场增长已没有那么快，而超高清显示屏市场的需求却很大。预计三安光电、华灿光电的Mini LED外延芯片产能将更多聚焦于间距在2微米以下超高清显示屏领域，Mini LED和Micro LED芯片的发展是再下一步，实际出货量占比现在会比较小。