拦不住！美光恢复对华为部分供货

shuszhao · 发表于 2019-6-27 14:08:56

美光科技日前宣布恢复对华为的部分供货，他们似乎从美国的对华禁令中找到了一些突破口，以解决半导体行业面临的棘手问题。美光CEO表示，通过审核，美光确定可以合法地恢复一部分现有产品的出货，因为它们不受出口管理条例(EAR)和实体列表的限制。但也有分析师表示担心，在此刻选择恢复与华为合作，会引起特朗普政府的注意……
美国内存芯片大厂美光科技(Micron Technology Inc.)日前宣布恢复对华为技术有限公司（Huawei Technologies Co.）的部分供货。他们似乎从美国的对华禁令中找到了一些突破口，以解决半导体行业面临的棘手问题。
美国商务部工业安全局(BIS)5月16日宣布把华为及其68家关联方纳入实体列表(Entity List)。美光首席执行官Sanjay Mehrotra在周二举行的财报电话会议上表示，当时美光随即冻结对华为的出货并开始审查销售给华为的美光产品、以确定是否属于管制范围内。
Mehrotra说，透过此次的审核，美光确定可以合法地恢复一部分现有产品的出货，因为它们不受出口管理条例(EAR)和实体列表的限制。美光已经在过去两周就这些产品当中的部分订单开始出货给华为。
不过，华为的情况仍持续存在相当大的不确定性，美光无法预测对华为的出货数量或时间。正如在全球所有业务中所做的那样，美光将继续遵守所有政府和法律的规定。美光无法预测、政府额外的行动是否会进一步影响对华为的出货。
华为对美光多重要？根据美光向美国证券交易委员会(SEC)递交的「FORM 10-Q」文件，2019会计年度上半年13%的营收出自华为订单。
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在美国科技企业对华为依赖程度排行中，美光排名第二（图自：彭博社）
释放此消息后，美光盘后大涨8.63%至35.50美元，在在延长交易中更是飙升多达11％。
根据Cross Research分析师Steven Fox的说法，美光可能是第一家在仔细研究禁令规则后，公开表示将与华为继续保持一定业务的公司。他说，即使公司总部设在美国，他们也可以通过海外子公司和运营的所有权将他们的技术归类为外国公司。
“这是很难计算的事情之一，”Fox说， “你应该考虑的是，这恢复的部分出货量不仅与美光有关，与供应链中的其他公司也有关，各种对策在陆续出现。”
根据Stifel Nicolaus＆Co.分析师Kevin Cassidy的说法，美光和其他公司可能正在利用这个“漏洞”。“如果一个芯片中不到25％的技术来自美国，那么它就没有被禁令所涵盖，”他说，“这可能会导致专利转移到海外实体，是美国政府一直以来最反对的。”
Cassidy表示，他担心特朗普政府可能会注意到美国企业恢复向华为出货的动作，并因为这削弱了其在贸易谈判中对中国施加的压力，而采取其他更疯狂的行动。
美光第三季财报数据
6月25日美国股市盘后，美光公布2019会计年度第3季(截至2019年5月30日为止)财报：营收年减38.6%(季减18%)至47.88亿美元；非一般公认会计原则(Non-GAAP)每股稀释盈余年减66.7%至1.05美元。MarketWatch报导，根据FactSet的调查，分析师预期美光第3季营收、Non-GAAP每股稀释盈余各为46.7亿美元、0.79美元。
美光首席财务官Dave Zinsner在财报电话会议上表示，美光第4季营收、Non-GAAP每股稀释盈余预估区间分别为43-47亿美元(中间值为45.0亿美元)、0.38-0.52美元(中间值为0.45美元)。根据FactSet的统计，分析师预期美光第4季营收、Non-GAAP每股稀释盈余各为45.6亿美元、0.58美元。
Sanjay Mehrotra在会议上表示，就数据中心市场而言，云端客户库存问题出现改善迹象、多数的库存水平已接近正常水位。美光第3季度的云端DRAM位出货量呈现季增、超越公司内部的预期，初步趋势迹象显示本季可望出现强劲的季增表现。
就PC市场而言，随着CPU短缺现象开始获得改善、DRAM位出货量重返成长轨道。展望未来，随着笔记本电脑销售转佳、美光预期第4季度DRAM位将出现强劲的季增表现。
Zinsner指出，2019会计年度第3季DRAM、NAND营收都受到华为销售限制的冲击，如果没有这项限制、当季营收应该可以落在预估区间的上缘。