CIS或带动涨价潮向摄像头全产业蔓延

shuszhao

市场对摄像头的需求激增

毋庸置疑，随着消费者对智能手机拍照效果的强烈追求。每部智能手机中的摄像头的数量进一步增加，双摄已经不只是高端旗舰机型的标配，三摄和四摄开始占领市场，其渗透率也超过了预期增长。

                               
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表1 2019年Q3智能手机各类后摄出货占比

以2019年Q3的智能手机后摄出货占比数据为例：其中，双摄占比30%，三摄占比26%，四摄占比22%，多摄像占据了当前智能手机市场的主流。同时，智能手机摄像头的像素也有了提升。在2019年Q3，48M像素及以上摄像头的出货占比为9%，预计到2020年，48M像素及以上摄像头的出货量将达到4.5亿颗。预计到2020年，手机摄像头的市场规模将达161.5亿美元，同比增长40%。值得关注的是，据Canalys预测，从2019年至2023年，全球5G手机的复合年增长率将达到179.9%，这要求供应商在2023年底前向市场提供近19亿部设备。
除了多摄和像素更高的因素之外，5G智能手机更新换代，智能安防和汽车电子行业的发展，也刺激市场对摄像头的需求激增。
视频监控涵盖了安防产业的数据传输和边缘端链接环节，是安防行业最重要的组成部分，其体量占比达到49%。此前的4G无法满足高清监控摄像头的实时数据上传的要求，进入到5G时代，高带宽、低延迟的移动网络将使得高清监控成为可能。其中，边缘端的5G+监控摄像头是最好的应用切入点。
此外，实现自动驾驶需要在汽车上集成大量的传感器。不同的自动驾驶汽车级别对车载摄像头的数量需求也不同，预计在L1、L2级别的汽车里平均用到3颗摄像头，L3级别的汽车平均用到6颗，L4级别的汽车平均用到10颗。依照这个数据，到2020年车载摄像头的总需求量达到约4000万颗，市场规模达到约54亿元。在车载摄像头供应链方面，国外的Mobileye是车载摄像头行业的领导者，国内的佼佼者有德赛西威、华域汽车、Minieye、地平线机器人等，目前国内外车载摄像头之间的差距正在缩小。随着自动驾驶水平慢慢提升，其渗透率逐渐提高，车载摄像头行业的需求也有望被带动。


CIS芯片巨头的扩产计划

对摄像头的需求也对供应商提出了更多的要求，如何扩充产能，以服务好整个市场，成为当前摄像头供应商思考的课题。不过，摄像头上游芯片涉及晶圆代工和封测环节，扩产并非是一件简单的事情。
当前，CIS芯片的各个环节有多个企业参与。其中，IDM厂商主要有索尼、三星、佳能、东芝；Fab-lite厂商主要有安森美、松下、意法半导体；Fabless厂商主要有OV（豪威科技）、格科微、PXI、Pixeplus；Foundry厂商主要有台积电、中芯国际、联电；OSAT主要有晶方科技、华天科技、精材科技等。从中可观察到，日韩的CIS供应商占据了半壁江山，国内的供应商正在积极追击，且国产CIS芯片与国际CIS芯片之间的性能差距在缩小。
总之，CIS芯片行业竞争格局呈现三强争霸情形，日本索尼、韩国三星、中国豪威三家厂商占据行业第一梯队位置，目前这三家厂商的市占率总计为73%。

                               
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表2 CIS芯片三大巨头的产能现状

再观察索尼、OV、三星的扩产动作，《国际电子商情》发现，它们主要选择新建工厂、其他产线转产、与代工厂合作等方式来扩大CIS的产能。比如，索尼不仅计划新建工厂还与准备代工厂合作来增加CIS的产能；三星计划将两条DRAM产线转产来增加CIS芯片产能；OV在CIS芯片方面主要由台积电来支撑产能，目前OV的CIS芯片产能充足。很明显，当前CIS芯片的需求增幅已经超过扩张速度。


涨价潮将波及全产业链

在需求进一步提升，供应进一步紧张的情况下，由CIS芯片率先带动，摄像头的其他产业链将面临涨价潮。据了解，由于单部手机摄像头颗数增加，光学镜头、音圈马达、红外截止滤光片以及模组组装各个环节都有受益。
从摄像头各个环节的成本占比来看：CIS约占比52%，成本占比最高，其供应商有索尼、三星、OV、安森美等；光学镜头占比约20%，其供应商有大立光、舜宇光学、玉晶光电、联创电子等；模组组装占比19%，供应商有舜宇光学、欧菲光、丘钛科技、三星机电等；音圈马达占比6%，供应商有阿尔卑斯、三美、TDK等；红外滤光片占比3%，供应商有欧菲光、水晶光电、五方光电、田中技研等。

                               
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表3 摄像头各个环节的市场结构情况

不过，无论是在摄像头产业链还是在其他产业链中，实际上不同环节的产能容量、扩产周期、行业壁垒、竞争格局并一样，且各自的受益幅度、预计涨价影响也不相同。对行业集中度高，扩产周期长的环节来说，它们在议价权方面更有优势。因此，这类环节将有望率先受益。
另外，半导体行业也有望在未来几年内开始复苏。由此，摄像头产业链各环节的领头企业的盈利将迎来更大的增长。

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耀

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CIS或带动涨价潮向摄像头全产业蔓延

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