“华为禁令”成今年半导体链旺季“最大变数”？

shuszhao · 发表于 2020-9-15 09:09:54

8月17日，美国进一步收紧对华为获取美国技术的限制，要求所有使用到美国技术半导体芯片的厂商都需要经过美国政府许可，才能出货给华为，还对所有受出口管理条例（EAR）约束的项目都规定了许可证要求。这一次的收紧限制，切断了华为通过第三方公司取得美国芯片和技术的“后路”。

禁令成供应链最大变数

经济日报报道指出，自禁令宣布以来，全球电子业受影响颇大，尤其是半导体链影响最甚，从上游IC设计到晶圆制造，及后段封测都受冲击。
一般来说，供应链的传统旺季在每年7月末起，而今年由于禁令影响，华为大举拉货，打乱了传统旺季的节奏。
“禁令将成为全球电子业传统旺季的最大变数。”有业者指出，由于华为供应链近期忙着赶在大限倒数计时冲刺出货，受惠急单效应，台积电、联发科8月合并营收都交出历史新高佳绩，预计禁令生效之前，出货动能不会停止。不过，眼看美国对华为的制裁令将自美东时间的9月15日正式生效，各厂商在未获许可前不得供货华为，因此预计9月中旬短期急单涌入现象将逐渐归于平淡，之后各厂得各凭本事，填补华为订单的空缺。
有分析指出，华为供应链中，除台积电外，其他华为协力商都将面临“空窗期”，如何快速渡过这一尴尬的局面就要看各厂的接单能力了。
以联发科为例，8月合并营收327.2亿元（新台币，下同），创公司成立23年来新高，优于市场预期的310亿元左右，月增率高达22.6%，但营收公布隔天（11日）股价并未随接单利好飘红，终场下跌4元、收595元，三大法人同步超卖[1]，反映市场担忧后续华为订单消失之后，对基本面的影响。
与此同时，业界也传高通拟发动价格战抢市，填补华为订单缺口的消息，预计未来与联发科的竞争更加激烈。不仅台系IC设计龙头联发科与华为关系密切，IC设计“二哥”联咏、“三哥”瑞昱也都有供货华为，其他包括立积、敦泰等也是华为供应链，华为禁令生效后，对中国台湾地区IC设计业产生的后座力最大。
晶圆制造方面，台积电停供华为后，产能快速被苹果、AMD、英伟达等大厂补位吃下，受影响程度相对小。法人认为，受华为禁令影响，台积电9月合并营收将略低于8月，但仍将站稳千亿元之上，本季合并营收仍可写单季新高。
此外，台积电重心转至全力为苹果赶制新iPhone所需A14处理器，加上Q4也加入生产苹果自家开发用于笔电的处理器，预料下季营收仍维持成长，绩创单季新高。
需要注意的是，不止芯片，其他的电池、PCB板材等其他零组件的供应商也将受到波及。

日韩厂商无法避免影响

本月早些时候，市调机构指出，禁令也将冲击日、韩厂商。
日本单索尼（Sony）一家，每年就供应华为大量的智能手机用的图像传感器。韩商方面，因禁令冲击，三星和SK Hynix短期内业绩将受到一定程度影响。据悉，华为每年向SK Hynix采购额达到3万亿韩元，占后者营收的11.4％；向三星电子采购的部分虽然只有3.2％，但价值约为7.4万亿韩元。

外媒：欧洲厂商不用美国技术一样会受到波及

在供应链全球化的今天，欧洲无法在中美不断升级的紧张局势中独善其身，欧盟成员国被迫在与重要安全盟友和全球贸易伙伴的关系之间取得平衡。这一次美国升级对华为禁令下，欧洲供应商都将受到不同程度的影响。
外媒上个月的报道指出，虽然将华为作为大客户的欧洲芯片制造商并不十分依赖于美国技术，但业务仍有可能受到冲击。

报道指出，由ST（意法半导体）和AMS AG等欧洲芯片制造商生产的大部分电子零部件最终会被都用于华为智能手机。也就是说，就算华为不向美企采购转向欧洲厂商，但如果欧洲厂商提供给华为的这些零部件在生产过程中的某一环使用了美国技术或知识产权也可能触发新规，而华为手机的生产仍可能会受到影响。
经纪公司Liberum在电子邮件中表示:“如果华为无法为其手机采购其他零部件，那么ST的收入将会下降6%。”
“在手机领域，欧洲半导体行业更容易受到苹果的影响，而不是华为。”爱迪生投资研究公司TMT产业全球主管Dan Ridsdale说：“苹果手机市场份额的变化总是会影响到芯片供应。”
报道指出，总部位于奥地利的AMS AG所生产的3D传感组件等产品并不依赖于美国软件或技术设备。
不过，摩根大通分析师Sandeep Deshpande在一份报告中称，由于供应链全球化的背景下，只要“华为手机无法出货”，相关限制仍将对AMS AG业务产生影响。
因此，AMS AG方面表示将评估美国最新限制的影响，并补充说:“目前我们无法推测这些限制会在多大程度上影响我们的产品。”
包括英飞凌、Dialog半导体和恩智浦等欧洲芯片厂商则表示将密切关注因禁令带来的后续影响。