村田：终端客户不再疯狂备货，MLCC承压

infowei · 发表于 2021-11-1 22:40:22

全球积层陶瓷电容(MLCC)龙头厂村田制作所(Murata Mfg)上季(2021年7-9月)纯益创历史新高，不过村田订单呈现减少倾向、9月BB值跌破「1」，而若供需趋缓的话、恐增添降价压力，村田并指出，订单会减少、都是供应链问题害的。

村田于上周五(10月29日)盘后公布上季(2021年7-9月)财报：因智慧手机、PC用MLCC销售增加，加上车用客户增加库存的动向持续，提振合并营收较去年同期成长10.2%至4,685.17亿日圆、合并营益大增46.0%至1,170.40亿日圆、合并纯益大增50.3%至905.70亿日圆(季度别纯益创下历史新高纪录)。

就部门别情况来看，上季村田电容部门(以MLCC为主)营收较去年同期大增29.7%至2,024.28亿日圆；压电(piezoelectric)产品部门(包含表面波滤波器、陶瓷滤波器等)营收成长9.3%至375.58亿日圆；其他零组件部门(包含锂离子电池、电感、连接器、感测器等)营收成长19.4%至1,209.63亿日圆；模组部门(包含树脂多层基板「MetroCirc」、近距离无线通讯模组等)营收萎缩19.5%至1,068.67亿日圆。

村田指出，上季接获的订单额为4,804亿日圆、和前一季(2021年4-6月)相比萎缩3%(和去年同期相比仅增加1%)，其中上季电容订单额为1,981亿日圆、和前一季相比大减11%(和去年同期相比增加18.7%)。截至2021年9月底为止，村田积压的订单余额为5,033亿日圆、较前一个季度末(2021年6月底)相比增加3%，积压的订单余额创历史新高纪录。

村田制出，因客户端增加零件库存的动向趋缓，也让车用、PC相关订单减少，上季BB值(接单出货比)下滑至接近1，而若单就9月份情况来看、BB值已跌破显示接单状况是否活络的界线「1」，订单呈现减少倾向，预估下半年度(2021年10月-2022年3月)积压的订单余额将呈现减少。

村田维持今年度(2021年4月-2022年3月)财测预估不变，合并营收预估将年增6.1%至1.73兆日圆、合并营益将年增16.5%至3,650亿日圆、合并纯益将年增14.3%至2,710亿日圆，营收、营益、纯益皆将创下历史新高纪录。不过，村田今年度营益预估值逊于市场预期(路透社汇整)的3,770亿日圆。

日本媒体报导，村田9月BB值跌破1，而若供需呈现趋缓的话、恐增添降价压力。村田会长村田恒夫于10月29日举行的线上记者会上抱持警戒感表示，「需求恐(在下半年度)转弱」。

村田社长中岛规巨于10月29日举行的财报说明会上表示，订单减少起因于供应链所引发的生产问题，因供应链问题导致智慧手机、车用相关订单下滑。

中岛规巨表示，供应链问题恐无法在早期内解决、可能要等到2022年以后。

另外，村田常务执行董事石谷昌弘表示，MLCC稼动率(产能利用率)预定会持续维持在95%水准。

摩根士丹利MUFG证券分析师佐藤昌司在10月18日出具的报告中表示，关于MLCC需求，「虽预估截至2021年10-12月为止、将持续维持强劲的出货，不过2022年因流通库存进行调整等因素影响、预估成长率将显著放缓」。摩根士丹利MUFG证券调降2022年MLCC需求预估。