世界半导体设备企业业绩明显下滑

yufengcy · 发表于 2023-2-28 16:17:31

世界半导体制造设备企业的业绩减速日趋明显。在9家主要企业中，8家的2023年1～3月（一部分为2～4月）营业收入比上年同期减少，或出现增速放缓。半导体市场的恶化导致需求下滑，美国的对华出口限制也产生负面影响。另一方面，由于认为利空因素已基本出尽的看法，股价已较早出现反弹。今后业绩复苏时期的确信度和反弹力将成为焦点。

美国应用材料（AMAT）2月16日发布的业绩预期显示，预计2023年2～4月营业收入为比上年同期下降4％～增长9％的60亿～68亿美元。预期的中间值（增长2％）作为营收的增减率创出3年半以来最低水平。
“正在发生存储芯片客户大量取消和推迟订单的情况”，该公司首席财务官Brice Hill在同一天的电话记者会上这样表示。虽然表现强劲的汽车芯片等构成支撑，但最尖端的运算用逻辑半导体和代工业务正在走弱。
从9家大型企业的2022年10～12月（AMAT为11～1月）来看，美国泛林集团(Lam Research)和日本爱德万等5家企业实现了最终利润增长。不过，观察各企业1～3月（AMAT为2～4月）的营业收入预期，减速倾向明显。泛林集团和Tokyo Electron等6家的营收或比上年同期减少，有望增长的爱德万和SCREEN控股的增长率将降至约2年来最低水平。

半导体晶圆（资料图）

国际半导体设备与材料协会（SEMI）的数据显示，2022年世界半导体设备市场规模达到1085亿美元，创出历史新高，2023年时隔3年出现负增长基本已成定局。Tokyo Electron和泛林集团预测称，占世界制造设备销售大半的前工序设备市场2023年将比上年减少2成左右。
主要原因之一是半导体厂商的减少投资。由于智能手机等最终需求的减退和经济减速，半导体用户已启动最近数年积累的过剩库存的压缩，半导体行情正在迅速恶化。从影响尤其明显的存储芯片巨头的2023年设备投资来看，韩国SK海力士将比上年减少5成以上，而美国美光科技减少4成左右。
美国的对华出口限制也成为沉重负担。泛林集团估算称，2023年营收将受到20亿～25亿美元的影响。由于中国半导体厂商的设备投资停滞，美国企业以外的设备需求也在下降。从2022年10～12月来看，Tokyo Electron的对中国营业收入比率降至22％，比上年同期下降约5个百分点。

“如果无法获得美国的设备，中国客户将难以生产。结果，我们的设备也无法销售”，Tokyo Electron的执行董事川本弘如此说明。
围绕美国对中国的半导体出口限制措施，预计日本和荷兰也将保持一致步调，存在今后影响加强的可能性。
涉足将晶圆切割为芯片的后工序设备的迪思科感到警惕。该公司表示“限制措施主要瞄准前工序，但如果受到限制，生产或将逐步减少，将谨慎观察动向”。涉足测试设备的爱德万也表示“中国客户的投资计划或将调整，将关注（设备需求）”。
不过，在股票市场，越来越多观点认为目前的利空因素基本已出尽。虽然各企业的股价在2022年以后大幅调整，但目前仍比去年底高出约2成。很多观点认为半导体的去库存将在2023年上半年告一段落，Tokyo Electron的社长河合利树表示“制造设备市场将自2023年下半年前后起逐步复苏”，对这种前景的期待正在加强。

对于日本政府跟随美国实施对华出口限制，高盛证券的中村修平表示“（按照去年10月公布的美国限制措施）只要限制对象并未扩大，影响有限”。
今后的焦点首先是对复苏时期的确信度。虽然存储芯片复苏不可或缺，但SMBC日兴证券的花屋武表示“如果中国智能手机等最终需求持续疲软，设备需求的复苏将变得缓慢”。关于半导体大企业的动向，三井住友信托资产管理的片山智宏表示“（2023年并未大幅减少投资的）台积电（TSMC）和韩国三星电子的投资计划存在下调的风险”。
另外，复苏局面下的反弹力度也充满不确定性。Tokyo Electron的河合社长考虑到数据中心相关需求和各国政府的半导体产业补贴等，表示“2024年前工序设备市场与创出历史新高的2022年相比将持平或实现增长”，但三井住友信托资产管理的片山认为“由于对最终需求的担忧等，股票市场缺乏信心”。股价要转为全面上涨所需的利好仍显得不足