东莞视角下的经济形势-

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东莞视角下的经济形势
　　9月10日到12日，笔者：王静文(世界经济博士，银行业资深从业人士)与几位同事一起在广东东莞进行了为期三天的调研，同当地政府部门、部分企业和银行进行了座谈。时间虽然短，但这种实地调查仍有助于丰富我们对当前宏观经济的认识。下文中，笔者将从东莞所见所闻出发，以点带面，尝试管窥当前宏观经济全貌，并对下一步走势做出判断。
　　滞胀风险初现
　　从全国情况来看，三季度的宏观经济仍然保持下行态势，无论是工业增加值还是三驾马车，目前仍在低位运行，与此同时，物价却开始反弹，8月份CPI同比上涨2.0%，比7月回升0.2个百分点；环比上涨0.6%，是2月份以来的最快增速。经济向下，物价向上，一时间，“滞胀”成为大家最为关注的话题。
　　而从东莞来看，形势显然更为严峻。今年上半年，东莞GDP同比增速为2.5%，相比于去年8%的增速骤然回落，连续两个季度居于广东省末位。与此同时，物价仍然居高不下，1-8月CPI累计涨幅为3.7%，虽然比1-7月收窄0.2个百分点，但仍高于经济增速。
　　当然，无论是东莞还是全国，所谓的“滞胀”很大程度上只是一种苗头，同上世纪70年代困扰西方国家的境况并不相同，因为经济并未失速，物价仍然可控，更重要的是，失业率并未出现大幅度的上升(这在下文中会重点谈到)，但无论如何，这种滞胀趋势仍然值得关注。
　　从全国来看，潜在增速下降和物价中枢上移都已经成为中长期趋势。“十五”期间，我国平均增长率与平均通胀率之差为8.39个百分点，“十一五”期间降为8.27个百分点，而近两年(“十二五”前两年)更是下降至4.09个百分点。随着人口红利、全球化红利、制度红利等因素的消退，经济很难重现两位数以上的增速，而劳动力、资源要素价格的刚性上涨以及此前货币的大量超发，则使物价面临持续上升压力。所以，滞胀不仅仅是阶段性的，甚至可能转化为趋势性。
　　企稳迹象明显
　　由于经济持续疲弱，政府已经将“稳增长”放在更为重要的位置，各地接连出台了本地的稳增长计划，发改委对项目的审批速度也开始加快。这些措施有助于扭转低迷的市场情绪，并带动经济企稳回升。
　　从东莞来看，经济已然表现出更多的企稳的迹象。今年上半年，东莞GDP增速为2.5%，比一季度加快1.2个百分点。1-8月，规模以上工业增加值同比增长1.4%，比上半年提高0.5个百分点，自1月份以来逐步加快。1-8月，全市固定资产投资同比增长8.7%，比上半年加快4.9个百分点。社会消费品零售同比增长10.0%，比上半年回落0.8个百分点，但整体平稳。1-7月，进出口总额同比增长5.9%，是今年以来的第二快增速，好于年初预期及整个广东省的平均水平。
　　其中，投资增长加快是拉动GDP增长的主要因素，今年1-7月，固定资产投资中的制造业投资同比增长28.8%，成为支撑投资增长的最主要动力，此外，前7个月东莞实际利用外资金额为20.6亿美元，同比增长14.2%，远高于同期全国-3.7%的增速。当地制造业以民营资本和外资为主，这两类主体对形势的把握更为敏锐，春江水暖鸭先知，这两部分投资增速的加快，表明它们对未来的经济增长仍有信心。
　　此外，同全国其他地区一样，东莞同样将重点项目投资作为“稳增长”的重要内容，今年1-8月，全市108个重点建设项目累计完成投资174.7亿元，完成年度计划的72.2%，同比增长45.6%，进度为历年最好。政策的扶持与自主投资的加速，都有助于经济的企稳回升。
　　就业市场稳定
　　2009年初，笔者曾在东莞短暂驻足，彼时正值金融海啸席卷而来之际，当地企业破产、老板跑路、农民工返乡事件层出不穷。正是为了对冲这种动荡局势，才有了后来的“四万亿”投资计划和银行的天量信贷。
　　而从这次调研的情况来看，当地的就业情况非常稳定。截至7月底，东莞全市用工备案数为349.9万人，比6月份环比略增0.5%，比去年同期略增0.2%。10家定点监测人力资源市场自2月份以来的求人倍率(用工需求人数/求职人次数)始终保持在1.1倍以上。我们的实地走访也发现，即使工资大幅提高，仍有企业反映招不到足够的劳动力。适龄劳动人口的减少、中西部地区的分流以及年轻人吃苦耐劳精神的退化应该是主要原因。。
　　这一现象，同人力资源和社会保障部统计的情况是一致的。今年前8个月，全国城镇新增就业918万，高于去年同期水平，且没有出现农民工大规模返乡情况。就业市场的稳定，显然提高了决策层对于经济放缓的容忍度，所以，7月份以来，货币政策没有继续放松，也没有出台类似于“四万亿”之类的财政刺激政策，而是将“稳增长”的主动权赋予了地方政府。
　　产业升级艰难
　　尽管宏观形势和就业情况差强人意，但企业普遍反映“形势要比2008年还糟糕”，经营压力仍然比较大。今年上半年，东莞市规模以上工业企业亏损面达到29.7%，比去年同期提高3.9个百分点；利润总额同比下降21.9%，比去年同期大幅回落23.7%，这同全国情况是一致的。
　　从我们调研的情况来看，企业经营困难，并非由于订单的减少，而是受人工成本、原材料成本以及汇率上升等因素挤压，造成的企业利润增速放缓或者下滑。这对于在价值链底端挣扎的当地企业而言，是必须面对、不可逆转的事实。
　　广东省早在2008年就提出了“腾笼换鸟”战略，目的是将一些低端制造业转移出去，同时吸引一些高端产业和大企业、大项目入驻，从而实现经济转型、产业升级。位于珠江东岸的东莞是产业转出的重要地区，当地政府也不失时机的提出了“建设以信息产业为特色的现代制造业名城、适宜创新创业安居乐业的生态城市和珠三角新兴物流城市”的定位。
　　我们了解到，当地有不少企业已经开始向国外(例如越南)或省外(如四川、江西)进行产业转移，但由于水土不服，缺乏经验，一些企业最后又回收战线。留在当地的企业，或者通过自创品牌，或者由代工(OEM)向设计(ODM)升级，为自己挣得了更大的发展空间，但更多的企业仍然是在越来越窄的夹缝中艰难生存。
　　我们离开东莞的当天，顺道去参观了正在厚街镇举办的2012中国加工贸易产品博览会(加博会)，其前身是广东外商投资企业产品(内销)博览会，今年正式升格为全国加工贸易产品交易对接平台，名称也做了相应修改。当天是会展最后一天，免费对公众开放。参展的产品，仍以技术含量低和劳动密集型为主，很多都在以打折促销招徕买家，同许多地方的大集市并无二致。驻足其间，能够强烈感觉到：东莞的转型，同中国经济转型一样，都还任重道远。</td>