9月官方PMI或小幅反弹 四季度经济难言乐观-

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9月官方PMI或小幅反弹 四季度经济难言乐观
　　9月中国官方制造业采购经理人指数(PMI)公布在即。此前在8月该指数创下9个月新低。接受新华08网采访的分析师认为，9月中国官方制造业PMI可能较上月小幅反弹，但反弹力度不大，接近50的可能性较大。
　　8月中国官方制造业PMI为49.2%，比上月下降0.9个百分点，这是自2011年11月以来首次跌破50，创下9个月新低。中国物流与采购联合会副会长蔡进指出，该数据下滑显示当前经济仍在下行过程中，9月将在下行中逐渐筑底。
　　长城证券固定收益研究部经理李学(CFA)认为，9月中国官方制造业PMI仍不容乐观。他表示，中国官方制造业PMI反映的是大型制造业企业的情况，8月向下跌破50荣枯线后，国家强调了“稳增长”政策，国家发展改革委加速了投资项目的批复，因此在政策的支持下，9月官方制造业PMI较上月可能出现小幅反弹，接近50的可能性较大，但具体反弹的程度取决于政策的实施效果。
　　国家发展改革委9月5日批复25个轨道交通项目、20个其他交通仓储项目、1个能源管道工程项目和3个企业借用境外商业贷款项目之后，又于9月6日批复11个基础设施项目。有专家预计，不排除今年后四个月国家加大对重大基础设施建设项目的审批力度，以提高全年“稳增长”目标实现的可能性。
　　李学认为，9月中国官方制造业PMI之所以难以出现大幅反弹，是因为目前制造业企业大多处于高负债情况，市场内需比较疲弱，大部分制造业企业都在减库存。从8月制造业PMI可以看出，国内订单数在减少，企业的融资能力也在下降。无论是国家发展改革委审批项目还是企业自身投资，短期来看对PMI的提升作用都有限。
　　李学还提到，欧美日三大经济体本月相继推出宽松措施，导致大宗商品价格上升引起制造业进口成本上升，但对中国制造业的影响有待观察。
　　此前公布的汇丰中国9月制造业PMI预览指数为47.8，比8月终值47.6小幅上升。据新华08网数据频道统计，汇丰中国PMI预览指数已连续11个月处于萎缩。李学认为，汇丰中国9月PMI终值肯定仍然位于50下方。
　　在中国经济“三驾马车”不振的局面下，李学预测四季度宏观经济仍会继续下行，拐点在于房地产政策微调、政府土地收入金增长和国债发行增速。
　　昨日，沪指盘中跌破2000点整数关口，创业板指、中小板指均创下今年初以来的新低。李学表示，股指同样也受到经济不景气的影响。未来股指在宏观经济没有实质利好的情况下会处于底部徘徊的阶段，但继续往下跌空间不大。</td>