疫情引发全球性风险，或冲击存储器产业

显示全部楼层 · 2020-3-16 08:52:04

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TrendForce半导体研究中心(DRAMeXchange)表示，虽然中国疫情看似趋缓，然中东、欧洲与美国疫情急速扩散，世界卫生组织(WHO)已正式宣布新冠肺炎成为全球大流行传染病，将让全球经济陷入系统性风险，存储器市场恐怕提前反转进入不景气周期。
从需求来看，新冠肺炎的大流行将严重冲击经济与社会活动，进一步影响个人消费力道；而终端产品的出货下滑，势必将造成存储器需求同步下修。 2020年第一季与第二季DRAM与NAND Flash均价仍维持上涨，主要是因为年初客户端库存水位偏低，虽在价格走势持续上扬的前提下，采购备货意愿强烈，然TrendForce认为真正的挑战会从第三季开始，随着需求萎缩导致库存去化不易，将大幅削弱客户端采购力道，使得价格涨幅受到抑制，在NAND Flash领域更可能由涨转跌。

全球经济降温、消费者信心下滑，终端产品需求将持续下修

随着疫情蔓延使得全球经济降温，对于消费性电子产品的冲击为：

[li]个人所得可分配支出转为保守，导致需求递延，平均消费金额将下降；[/li][li]受疫情影响，产业供应链物流及人力成本增加，营收减少，产业更可能面临洗牌。[/li]目前影响DRAM与NAND Flash的三大终端产品为笔记本电脑、伺服器以及智能手机，其中智能手机将面临最大幅度的下修。虽然近期出现自农历过年以来较明显的分销商需求(sell through)回温，但这股动能可能无法延续，因为智能手机生产量仍可能持续下修。
在伺服器方面，目前因为远程办公与教学的需求带动而有增温，且云端需求的动能未熄灭，因此整体而言目前未有明显冲击；但在企业方面，因应疫情所以多转趋保守经营，资本支出会有所收敛，未来企业级(enterprise)伺服器需求可能将转趋疲弱。

需求不旺，下半年存储器价格涨幅受限，NAND Flash或转跌

2020年DRAM及NAND Flash的供给增加有限，年成长幅度分别仅13%及32%，加上客户库存水位大多处于低档，因此TrendForce原先预估，价格涨势可延续至今年年底，然随着需求出现结构性改变，从第二季末开始，采购端拉高库存的力道将萎缩，进而影响下半年价格走势。在DRAM领域，由于原本供需差距就大，所以就算需求面临下修，供需依旧会有缺口，因此最悲观预估是下半年涨幅收敛，但不至于由涨转跌。反观NAND Flash领域，供需缺口并不显著，而且已经观察到第二季客户端需求转弱的状况，若需求持续下修，下半年价格可能快速反转。

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